LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +5.558,5 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng, thu nhập dịch vụ tăng và thu nhập khác tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu dựa vào chi phí tín dụng, đang ở mức 0,94% trên tài sản sinh lãi bình quân; mức này cần được đọc như chỉ báo ngắn hạn thay vì một kết luận chu kỳ đầy đủ.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,36%. LDR hiện ở mức 101,1%. Điểm đáng theo dõi hơn nằm ở việc cân bằng vốn đang chặt lên, nên ngay cả khi tín hiệu tín dụng chưa gãy rõ, biên an toàn cũng không còn dày.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang cần theo dõi sát hơn do chi phí vốn đã ở mức 3,57%, dù chưa cho thấy áp lực mạnh như các trường hợp co hẹp rõ rệt.

Trong kỳ, NIM đạt 4,07%, giảm −0,1đ% so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 7,64%, tăng 0,7đ%; trong khi chi phí vốn ở mức 3,57%, tăng 0,8đ%. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất đang kém thuận lợi hơn trước, nhưng chưa đến mức xấu đi rõ rệt trên cả hai phía.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Thu nhập hiện vẫn chủ yếu đi theo động cơ lõi, với NII đóng góp khoảng 81,3% tổng thu nhập hoạt động.

NII chiếm 81,3% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 9,5% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 6,8% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 28,4%, LNST tương đương 42,3% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Cân bằng thanh khoản đang chặt hơn, khi LDR tăng lên 101,1% và cho thấy tốc độ sử dụng vốn đang đi nhanh hơn phần đệm nguồn vốn.

LDR ở mức 101,1%, vốn chủ sở hữu tương đương 9,0% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 65,0% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 35,0% tổng nguồn vốn chịu lãi. Dịch chuyển này cho thấy cấu trúc nguồn vốn đang bớt cân bằng hơn, vì phần vốn thị trường đang phải gánh vai trò lớn hơn trước.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Chất lượng sinh lời hiện ở vùng tích cực, với ROAA đạt 2,04% và ROAE ở mức 21,68%, chủ yếu nhờ chênh lệch lãi suất duy trì tốt.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 2,12%, NIM ở mức 4,07%, chi phí tín dụng ở mức 0,94%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 4.247 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 28,4%, đòn bẩy bình quân khoảng 10,62 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận hiện vẫn được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất tương đối ổn định, kỷ luật chi phí tốt và áp lực dự phòng chưa tăng đột biến.