LNST cổ đông công ty mẹ TTM giảm −2.829,6 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thuế thu nhập doanh nghiệp giảm, thu nhập lãi thuần tăng và mua bán chứng khoán đầu tư tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Hai tín hiệu tín dụng hiện có đang bớt thuận lợi hơn: chi phí tín dụng đã lên 0,81% còn bộ đệm dự phòng giảm xuống 0,98%.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 0,98%. LDR hiện ở mức 96,8%. Điều đáng chú ý là lớp đệm hấp thụ rủi ro đang mỏng đi trong lúc chi phí tín dụng chưa dịu, nên vùng an toàn hiện tại bớt thoải mái hơn.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang chịu áp lực từ chi phí vốn, khi chi phí huy động vốn hiện ở mức 4,43%.

Trong kỳ, NIM đạt 2,41%, giảm −0,2đ% so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 6,83%, tăng 0,5đ%; trong khi chi phí vốn ở mức 4,43%, tăng 0,7đ%. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất đang kém thuận lợi hơn trước, nhưng chưa đến mức xấu đi rõ rệt trên cả hai phía.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập hiện không nên đọc như trạng thái cân bằng, khi tỷ lệ chi phí/thu nhập đang ở mức 60,9% và phần lợi nhuận giữ lại trên tổng thu nhập hoạt động còn rất mỏng.

NII chiếm 86,6% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm −0,4% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 8,9% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 60,9%, LNST tương đương 7,2% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Cấu trúc nguồn vốn đang bớt dễ chịu hơn, khi phần vốn khách hàng co lại trong lúc LDR vẫn neo quanh 96,8%.

LDR ở mức 96,8%, vốn chủ sở hữu tương đương 10,0% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 74,1% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 25,9% tổng nguồn vốn chịu lãi. Dịch chuyển này cho thấy cấu trúc nguồn vốn đang bớt cân bằng hơn, vì phần vốn thị trường đang phải gánh vai trò lớn hơn trước.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời đang ở trạng thái rất yếu, khi chi phí dự phòng tăng mạnh đã gần như xóa sạch lợi nhuận, đẩy ROAA xuống chỉ còn 0,19%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 0,20%, NIM ở mức 2,41%, chi phí tín dụng ở mức 0,81%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 479 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 60,9%, đòn bẩy bình quân khoảng 9,94 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận đang chịu áp lực rõ hơn do chi phí dự phòng quý gần nhất tăng 50,3% QoQ.