LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +515,3 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng, thu nhập khác tăng và kinh doanh ngoại hối và vàng tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu dựa vào chi phí tín dụng, đang ở mức 0,60% trên tài sản sinh lãi bình quân; mức này cần được đọc như chỉ báo ngắn hạn thay vì một kết luận chu kỳ đầy đủ.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,40%. LDR hiện ở mức 77,7%. Tín hiệu hiện tại nên được xem như một nhịp ngắn hạn, chưa phải kết luận chắc chắn về cả chu kỳ tài sản.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang cần theo dõi sát hơn do chi phí vốn đã ở mức 5,61%, dù chưa cho thấy áp lực mạnh như các trường hợp co hẹp rõ rệt.

Trong kỳ, NIM đạt 2,64%, tăng 0,1đ% so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 8,25%, tăng 0,8đ%; trong khi chi phí vốn ở mức 5,61%, tăng 0,7đ%. Diễn biến này cho thấy chênh lệch lãi suất hiện chưa phát tín hiệu xấu đi rõ rệt.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập chưa nên được đọc như một trạng thái lành mạnh về chi phí, khi tỷ lệ chi phí/thu nhập vẫn ở mức 51,5%.

NII chiếm 91,5% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm −1,2% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 6,6% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 51,5%, LNST tương đương 22,2% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Lớp vốn đệm hiện là điểm cần theo dõi, khi vốn chủ sở hữu mới tương đương 5,6% tổng tài sản cuối kỳ.

LDR ở mức 77,7%, vốn chủ sở hữu tương đương 5,6% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 66,0% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 34,0% tổng nguồn vốn chịu lãi. So với quý trước, cấu trúc nguồn vốn đang đi theo hướng dễ chịu hơn nhờ vốn khách hàng đỡ lại vai trò trụ chính.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời đang ở vùng cần theo dõi, khi ROAA hiện ở mức 0,61% và ROAE ở mức 10,50%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 0,64%, NIM ở mức 2,64%, chi phí tín dụng ở mức 0,60%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 158 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 51,5%, đòn bẩy bình quân khoảng 17,35 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận vẫn đang ở trạng thái yếu, nên chưa thể xem mặt bằng sinh lời hiện tại là ổn định.