LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +82,2 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng, kinh doanh ngoại hối và vàng tăng và thu nhập khác tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng quý này có một lệch pha đáng chú ý: chi phí tín dụng tăng lên 0,33% trong khi bộ đệm dự phòng lại nhích lên 1,52%.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,52%. LDR hiện ở mức 85,7%. Tín hiệu hiện tại nên được xem như một nhịp ngắn hạn, chưa phải kết luận chắc chắn về cả chu kỳ tài sản.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang chịu áp lực từ chi phí vốn, khi chi phí huy động vốn hiện ở mức 5,87%.

Trong kỳ, NIM đạt 2,07%, tăng 0,0đ% so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 7,93%, tăng 0,3đ%; trong khi chi phí vốn ở mức 5,87%, tăng 0,3đ%. Diễn biến này cho thấy chênh lệch lãi suất hiện chưa phát tín hiệu xấu đi rõ rệt.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập chưa nên được đọc như một trạng thái lành mạnh về chi phí, khi tỷ lệ chi phí/thu nhập vẫn ở mức 54,0%.

NII chiếm 88,3% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 3,7% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 2,1% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 54,0%, LNST tương đương 26,8% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Lớp vốn đệm đang là điểm khiến trường hợp này kém thoải mái hơn, khi vốn chủ sở hữu giảm còn 6,4% tổng tài sản và tiếp tục mỏng đi theo quý.

LDR ở mức 85,7%, vốn chủ sở hữu tương đương 6,4% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 61,6% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 38,4% tổng nguồn vốn chịu lãi. Dịch chuyển này cho thấy cấu trúc nguồn vốn đang bớt cân bằng hơn, vì phần vốn thị trường đang phải gánh vai trò lớn hơn trước.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời hiện chịu áp lực rõ hơn, khi chi phí dự phòng đang tăng mạnh và ROAA hiện ở mức 0,60%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 0,63%, NIM ở mức 2,07%, chi phí tín dụng ở mức 0,33%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 421 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 54,0%, đòn bẩy bình quân khoảng 15,39 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận đang chịu áp lực rõ hơn do chi phí dự phòng quý gần nhất tăng 352,6% QoQ.