LNST cổ đông công ty mẹ TTM giảm −1.297,0 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng, mua bán chứng khoán kinh doanh tăng và thu nhập dịch vụ tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu dựa vào chi phí tín dụng, đang ở mức 0,41% trên tài sản sinh lãi bình quân; mức này cần được đọc như chỉ báo ngắn hạn thay vì một kết luận chu kỳ đầy đủ.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,08%. LDR hiện ở mức 95,1%. Nhịp dịu bớt ở LDR phần nào giúp giảm áp lực tức thời lên lớp đọc tín dụng, nhưng đây chưa phải là xác nhận cho một chu kỳ tài sản sạch hơn.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang cần theo dõi sát hơn do chi phí vốn đã ở mức 4,08%, dù chưa cho thấy áp lực mạnh như các trường hợp co hẹp rõ rệt.

Trong kỳ, NIM đạt 2,94%, giảm −0,3đ% so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 7,02%, tăng 0,5đ%; trong khi chi phí vốn ở mức 4,08%, tăng 0,8đ%. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất đang kém thuận lợi hơn trước, nhưng chưa đến mức xấu đi rõ rệt trên cả hai phía.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Thu nhập hiện vẫn chủ yếu đi theo động cơ lõi, với NII đóng góp khoảng 82,7% tổng thu nhập hoạt động.

NII chiếm 82,7% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 10,1% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 1,3% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 31,9%, LNST tương đương 45,3% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Cấu trúc nguồn vốn đang lệch hơn về phía thị trường, khi tỷ trọng nguồn vốn thị trường đã lên 37,6% còn phần vốn khách hàng giảm bớt.

LDR ở mức 95,1%, vốn chủ sở hữu tương đương 9,3% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 62,4% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 37,6% tổng nguồn vốn chịu lãi. Dịch chuyển này cho thấy cấu trúc nguồn vốn đang bớt cân bằng hơn, vì phần vốn thị trường đang phải gánh vai trò lớn hơn trước.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời hiện chịu áp lực rõ hơn, khi chi phí dự phòng đang tăng mạnh và ROAA hiện ở mức 1,57%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 1,61%, NIM ở mức 2,94%, chi phí tín dụng ở mức 0,41%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 1.060 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 31,9%, đòn bẩy bình quân khoảng 10,73 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận đang chịu áp lực rõ hơn do chi phí dự phòng quý gần nhất tăng 54,5% QoQ.