LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +397,1 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng, thu nhập khác tăng và thu nhập dịch vụ tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu dựa vào chi phí tín dụng, đang ở mức 0,90% trên tài sản sinh lãi bình quân; mức này cần được đọc như chỉ báo ngắn hạn thay vì một kết luận chu kỳ đầy đủ.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,22%. LDR hiện ở mức 85,6%. Tín hiệu hiện tại nên được xem như một nhịp ngắn hạn, chưa phải kết luận chắc chắn về cả chu kỳ tài sản.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang cần theo dõi sát hơn do chi phí vốn đã ở mức 5,43%, dù chưa cho thấy áp lực mạnh như các trường hợp co hẹp rõ rệt.

Trong kỳ, NIM đạt 2,67%, tăng 0,5đ% so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 8,10%, tăng 1,0đ%; trong khi chi phí vốn ở mức 5,43%, tăng 0,5đ%. Diễn biến này cho thấy chênh lệch lãi suất hiện chưa phát tín hiệu xấu đi rõ rệt.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập hiện ở trạng thái cân bằng. Nhìn rộng hơn, cơ cấu thu nhập đang bớt bám vào nguồn thu lõi hơn, khi tỷ trọng thu nhập lãi thuần giảm xuống mà phần bù từ dịch vụ chưa đủ rõ.

NII chiếm 89,1% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 5,2% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 4,8% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 26,3%, LNST tương đương 35,6% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Nền vốn khách hàng vẫn là trụ chính ở mức 80,1%, nhưng tỷ trọng vốn thị trường đang nhích lên khiến cấu trúc nguồn vốn kém thoải mái hơn.

LDR ở mức 85,6%, vốn chủ sở hữu tương đương 7,3% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 80,1% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 19,9% tổng nguồn vốn chịu lãi. Dịch chuyển này cho thấy cấu trúc nguồn vốn đang bớt cân bằng hơn, vì phần vốn thị trường đang phải gánh vai trò lớn hơn trước.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời hiện chịu áp lực rõ hơn, khi chi phí dự phòng đang tăng mạnh và ROAA hiện ở mức 0,99%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 1,07%, NIM ở mức 2,67%, chi phí tín dụng ở mức 0,90%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 96 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 26,3%, đòn bẩy bình quân khoảng 13,99 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận đang chịu áp lực rõ hơn do chi phí dự phòng quý gần nhất tăng 728,3% QoQ.