LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +388,9 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng, thu nhập dịch vụ tăng và kinh doanh ngoại hối và vàng tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu dựa vào chi phí tín dụng, đang ở mức 0,70% trên tài sản sinh lãi bình quân; mức này cần được đọc như chỉ báo ngắn hạn thay vì một kết luận chu kỳ đầy đủ.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,26%. LDR hiện ở mức 95,9%. Tín hiệu hiện tại nên được xem như một nhịp ngắn hạn, chưa phải kết luận chắc chắn về cả chu kỳ tài sản.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang chịu áp lực từ chi phí vốn, khi chi phí huy động vốn hiện ở mức 4,07%.

Trong kỳ, NIM đạt 2,47%, giảm −0,2đ% so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 6,55%, tăng 0,6đ%; trong khi chi phí vốn ở mức 4,07%, tăng 0,8đ%. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất đang kém thuận lợi hơn trước, nhưng chưa đến mức xấu đi rõ rệt trên cả hai phía.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập hiện ở trạng thái cân bằng.

NII chiếm 75,9% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 6,2% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 10,7% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 43,8%, LNST tương đương 27,8% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Cấu trúc nguồn vốn đang là điểm cần chú ý, khi nguồn vốn thị trường đang chiếm 36,8% nguồn vốn chịu lãi.

LDR ở mức 95,9%, vốn chủ sở hữu tương đương 9,2% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 63,2% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 36,8% tổng nguồn vốn chịu lãi. So với quý trước, cấu trúc nguồn vốn đang đi theo hướng dễ chịu hơn nhờ vốn khách hàng đỡ lại vai trò trụ chính.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời hiện chịu áp lực rõ hơn, khi chi phí dự phòng đang tăng mạnh và ROAA hiện ở mức 0,88%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 0,90%, NIM ở mức 2,47%, chi phí tín dụng ở mức 0,70%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 143 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 43,8%, đòn bẩy bình quân khoảng 11,65 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận đang chịu áp lực rõ hơn do chi phí dự phòng quý gần nhất tăng 109,6% QoQ.