Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 6,0 tỷ, tăng 52,3 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ chi phí bán hàng giảm, chi phí tài chính giảm và chi phí quản lý giảm.

Biên lợi nhuận ròng cải thiện rõ lên 1,53%, tăng 9,3 điểm %. Động lực chính đến từ Biên gộp tăng 7,0 điểm % và Chi phí bán hàng & Quản lý/Doanh thu giảm 1,2 điểm %, đồng pha với đà tăng của biên ròng (ngoài ra, Lợi nhuận khác/Doanh thu tăng 2,7 điểm % hỗ trợ thêm và Lợi nhuận tài chính ròng/Doanh thu giảm 1,6 điểm % tạo áp lực).

Đà cải thiện đến từ chính vận hành kinh doanh — đây là kiểu tăng biên lợi nhuận chất lượng.

Theo dõi hiệu quả tạo lợi nhuận hoạt động trên phần vốn thực sự được đầu tư vào vận hành.

Đặc thù ngành khiến ROIC biến động theo chu kỳ — đây là tín hiệu tham khảo, cần đọc cùng bối cảnh kinh doanh cụ thể.

ROIC ở trên cần đọc cùng bối cảnh ngành — bảng cân đối dưới đây cho thêm góc nhìn. Bảng cân đối rất lành mạnh — nợ phải trả −10,23 lần vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp đang ở trạng thái tiền ròng tương đương 5,56 lần vốn chủ sở hữu.

Hàng tồn kho cuối kỳ ở mức 556,2 tỷ, chiếm khoảng 66,7% tổng tài sản.

Biến động vốn lưu động đóng góp thêm 0,0 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất.

Theo dõi tốc độ luân chuyển phải thu, tồn kho và phải trả để đánh giá hiệu quả vốn lưu động.

Theo dõi các thành phần DSO, DIO, DPO để đánh giá hiệu quả luân chuyển vốn lưu động.

Áp lực đòn bẩy cần được theo dõi, khi nợ ròng/vốn chủ ở mức −5,56 lần và khả năng trả lãi chỉ đạt −0,56 lần.

Hiện nợ ngắn hạn chiếm 98,6% tổng nợ vay, tiền mặt tương đương 0,0% nợ vay và tổng nợ vay ở mức 507,7 tỷ.

Với đòn bẩy an toàn ở phần trên, dòng tiền dưới đây cho thấy khả năng tự tài trợ. Dòng tiền kinh doanh ghi nhận 13,6 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức −1,1 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là 12,5 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức −11,6 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt 4,58 lần.

Sau khi chi 1,4 tỷ cho đầu tư tài sản cố định, doanh nghiệp vẫn tạo ra 26,1 tỷ dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất.