Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 0,9 tỷ, giảm 9,6 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ chi phí bán hàng giảm và chi phí quản lý giảm.

Biên lợi nhuận ròng giảm xuống 0,29%, mất 1,9 điểm %. Áp lực chính đến từ Biên gộp giảm 1,3 điểm % và Chi phí bán hàng & Quản lý/Doanh thu tăng 0,4 điểm % (vẫn còn áp lực từ Lợi nhuận tài chính ròng/Doanh thu giảm 0,5 điểm %).

Áp lực đến từ chính vận hành cốt lõi — đây là dạng suy giảm đáng lưu tâm, không phải biến động một lần.

Bảng cân đối rất lành mạnh — nợ phải trả 0,88 lần vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp đang ở trạng thái tiền ròng tương đương 0,06 lần vốn chủ sở hữu.

Hàng tồn kho cuối kỳ ở mức 90,5 tỷ, chiếm khoảng 63,9% tổng tài sản.

Biến động vốn lưu động đóng góp thêm 0,0 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất.

Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt kéo dài 24,8 ngày so với cùng kỳ. Biến động chính đến từ số ngày tồn kho tăng 54,2 ngày, số ngày phải thu tăng 8,3 ngày và số ngày phải trả tăng 37,7 ngày.

Chu kỳ vốn lưu động kéo dài hơn chủ yếu do tồn kho luân chuyển chậm lại — vốn đang bị giữ lâu hơn trong hàng tồn.

Theo dõi đòn bẩy ròng, khả năng trả lãi và bộ đệm thanh khoản trên bảng cân đối.

Cấu trúc kỳ hạn nợ và bộ đệm tiền mặt là hai điểm cần theo dõi thêm.

Một số chỉ báo đòn bẩy còn thiếu, nên kết luận hiện mang tính tham khảo.

Với đòn bẩy an toàn ở phần trên, dòng tiền dưới đây cho thấy khả năng tự tài trợ. Dòng tiền kinh doanh ghi nhận 1,2 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức 0,7 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là 1,9 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức −4,8 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt 6,20 lần.

Sau khi chi 0,4 tỷ cho đầu tư tài sản cố định, doanh nghiệp vẫn tạo ra 5,4 tỷ dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất.