LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +2.706,0 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập dịch vụ tăng, thu nhập lãi thuần tăng và thu nhập khác tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu dựa vào chi phí tín dụng, đang ở mức 1,01% trên tài sản sinh lãi bình quân; mức này cần được đọc như chỉ báo ngắn hạn thay vì một kết luận chu kỳ đầy đủ.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,85%. LDR hiện ở mức 94,4%. Nhịp dịu bớt ở LDR phần nào giúp giảm áp lực tức thời lên lớp đọc tín dụng, nhưng đây chưa phải là xác nhận cho một chu kỳ tài sản sạch hơn.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang cần theo dõi sát hơn do chi phí vốn đã ở mức 5,10%, dù chưa cho thấy áp lực mạnh như các trường hợp co hẹp rõ rệt.

Trong kỳ, NIM đạt 3,00%, giảm −0,2 điểm % so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 8,10%, tăng 0,4 điểm %; trong khi chi phí vốn ở mức 5,10%, tăng 0,6 điểm %. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất đang kém thuận lợi hơn trước, nhưng chưa đến mức xấu đi rõ rệt trên cả hai phía.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Thu nhập hiện vẫn chủ yếu đi theo động cơ lõi, với NII đóng góp khoảng 79,3% tổng thu nhập hoạt động.

NII chiếm 79,3% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 13,9% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 5,3% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 22,2%, LNST tương đương 40,7% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Cấu trúc nguồn vốn hiện vẫn khá cân bằng, với vốn khách hàng chiếm 74,0% và vốn thị trường ở mức 26,0% nguồn vốn chịu lãi.

LDR ở mức 94,4%, vốn chủ sở hữu tương đương 7,7% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 74,0% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 26,0% tổng nguồn vốn chịu lãi. Điều đáng theo dõi tiếp theo là liệu cấu trúc nguồn vốn này có còn giữ được khi bước sang chu kỳ kế tiếp hay không.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời hiện chịu áp lực rõ hơn, khi chi phí dự phòng đang tăng mạnh và ROAA hiện ở mức 1,42%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 1,54%, NIM ở mức 3,00%, chi phí tín dụng ở mức 1,01%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 1.532 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 22,2%, đòn bẩy bình quân khoảng 12,93 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận đang chịu áp lực rõ hơn do chi phí dự phòng quý gần nhất tăng 71,9% QoQ.