LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +2.423,9 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập khác tăng, thu nhập lãi thuần tăng và thu nhập dịch vụ tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu dựa vào chi phí tín dụng, đang ở mức 1,01% trên tài sản sinh lãi bình quân; mức này cần được đọc như chỉ báo ngắn hạn thay vì một kết luận chu kỳ đầy đủ.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,04%. LDR hiện ở mức 81,6%. Tín hiệu hiện tại nên được xem như một nhịp ngắn hạn, chưa phải kết luận chắc chắn về cả chu kỳ tài sản.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang chịu áp lực từ chi phí vốn, khi chi phí huy động vốn hiện ở mức 4,92%.

Trong kỳ, NIM đạt 2,34%, tăng 0,4đ% so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 7,26%, tăng 1,3đ%; trong khi chi phí vốn ở mức 4,92%, tăng 0,9đ%. Diễn biến này cho thấy chênh lệch lãi suất hiện chưa phát tín hiệu xấu đi rõ rệt.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập đang kém cân bằng hơn, khi phần thu nhập ngoài lõi hiện tương đương 39,4% tổng thu nhập hoạt động. Nhìn rộng hơn, chất lượng cơ cấu thu nhập đang suy yếu khi tỷ trọng thu nhập lãi thuần giảm xuống, trong khi phần bù từ dịch vụ còn hạn chế hoặc thu nhập khác tăng lên.

NII chiếm 52,0% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 9,2% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 39,4% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 31,9%, LNST tương đương 38,6% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Cấu trúc nguồn vốn đang lệch hơn về phía thị trường, khi tỷ trọng nguồn vốn thị trường đã lên 36,4% còn phần vốn khách hàng giảm bớt.

LDR ở mức 81,6%, vốn chủ sở hữu tương đương 8,7% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 63,6% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 36,4% tổng nguồn vốn chịu lãi. Dịch chuyển này cho thấy cấu trúc nguồn vốn đang bớt cân bằng hơn, vì phần vốn thị trường đang phải gánh vai trò lớn hơn trước.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời hiện ở trạng thái cân bằng, với ROAA đạt 1,68% và ROAE ở mức 20,59%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 1,74%, NIM ở mức 2,34%, chi phí tín dụng ở mức 1,01%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 252 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 31,9%, đòn bẩy bình quân khoảng 12,27 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận hiện vẫn được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất tương đối ổn định, kỷ luật chi phí tốt và áp lực dự phòng chưa tăng đột biến.