LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +2.904,7 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập khác tăng và thu nhập lãi thuần tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu đi qua chi phí tín dụng, và chỉ báo này đang xấu đi nhẹ: chi phí tín dụng tăng +0,1 điểm % lên 1,22%.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,01%. LDR hiện ở mức 66,8%. Tín hiệu hiện tại nên được xem như một nhịp ngắn hạn, chưa phải kết luận chắc chắn về cả chu kỳ tài sản.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang cần theo dõi sát hơn do chi phí vốn đã ở mức 4,65%, dù chưa cho thấy áp lực mạnh như các trường hợp co hẹp rõ rệt.

Trong kỳ, NIM đạt 2,51%, tăng 0,5 điểm % so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 7,16%, tăng 1,2 điểm %; trong khi chi phí vốn ở mức 4,65%, tăng 0,7 điểm %. Diễn biến này cho thấy chênh lệch lãi suất hiện chưa phát tín hiệu xấu đi rõ rệt.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập đang kém cân bằng hơn, khi phần thu nhập ngoài lõi hiện tương đương 43,4% tổng thu nhập hoạt động. Nhìn rộng hơn, chất lượng cơ cấu thu nhập đang suy yếu khi tỷ trọng thu nhập lãi thuần giảm xuống, trong khi phần bù từ dịch vụ còn hạn chế hoặc thu nhập khác tăng lên.

NII chiếm 50,6% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 5,0% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 43,4% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 30,6%, LNST tương đương 35,7% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Cấu trúc nguồn vốn đang bớt dễ chịu hơn, khi phần vốn thị trường phải gánh vai trò lớn hơn còn vốn khách hàng lùi lại.

LDR ở mức 66,8%, vốn chủ sở hữu tương đương 7,2% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 67,5% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 32,5% tổng nguồn vốn chịu lãi. Dịch chuyển này cho thấy cấu trúc nguồn vốn đang bớt cân bằng hơn, vì phần vốn thị trường đang phải gánh vai trò lớn hơn trước.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời hiện ở trạng thái cân bằng, với ROAA đạt 1,70% và ROAE ở mức 22,90%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 1,77%, NIM ở mức 2,51%, chi phí tín dụng ở mức 1,22%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 855 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 30,6%, đòn bẩy bình quân khoảng 13,45 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận hiện vẫn được hỗ trợ bởi chênh lệch lãi suất tương đối ổn định, kỷ luật chi phí tốt và áp lực dự phòng chưa tăng đột biến.