VCK
On a TTM basis through 2026Q1, pre-tax profit is currently about 5,098.9bn, equivalent to a pre-tax margin of 54.7%, showing a relatively clean and sufficiently thick earnings base, while pre-tax profit is also rising clearly year on year. The revenue mix is now leaning more toward lending at 34.0% after expanding by +2.2pp, while trading is down to 15.9% after narrowing by 1.9pp; brokerage and services are still 50.2% but have narrowed by 0.3pp, so diversification needs closer monitoring. On the balance sheet, Equity / Assets is 56.6% while Leverage is about 0.77x, indicating a still relatively balanced capital posture, with buffers thickening and leverage easing further.
Why profit changed
2026Q2LNST TTM tăng +1.550 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ cho vay margin tăng, tự doanh tăng và môi giới tăng. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ tổng chi phí tăng và thuế tăng.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1The revenue engine is now leaning more toward brokerage, so earnings quality depends on whether that service line can hold at a meaningful scale.
The balance sheet is leaning more toward the margin book, so growth quality depends meaningfully on the safety of loans and receivables.
Profitability currently looks relatively clean, with margins and returns strong enough not to rely heavily on unusual support.
What to watch
- Theo dõi xem nguồn môi giới và dịch vụ có đảo chiều thu hẹp thêm hay không, vì mức đa dạng hóa hiện tại có thể bị mỏng đi.
- Theo dõi xem mặt bằng sinh lời hiện tại có còn giữ được mà không cần đánh đổi bằng mức tập trung lợi nhuận lớn hơn hay không.
- Theo dõi xem mức phụ thuộc vào danh mục cho vay ký quỹ có được giữ trong vùng an toàn hay không khi quy mô tài sản sinh lợi tiếp tục mở rộng.
Tổng thể, VCK đang cho thấy cơ cấu thu nhập cân bằng hơn nhờ môi giới và dịch vụ, nên bức tranh này có chất lượng tốt hơn một trường hợp tự doanh thuần.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích VCK cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.