TCX
On a TTM basis through 2026Q1, pre-tax profit is currently about 7,257.3bn, equivalent to a pre-tax margin of 60.6%, showing a relatively clean and sufficiently thick earnings base, while margin has narrowed by 1.7pp, pointing to greater pressure on earnings quality. The revenue mix is now leaning more toward lending at 37.7% but narrowing by 0.4pp, while trading is at 32.7%; brokerage and services are still 29.6% but have narrowed by 0.3pp, so diversification needs closer monitoring. On the balance sheet, Equity / Assets is 51.3% while Leverage is about 0.95x, indicating a still relatively balanced capital posture, with buffers thickening and leverage easing further.
Why profit changed
2026Q2LNST TTM tăng +2.038 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ cho vay margin tăng, tự doanh tăng và phí khác tăng. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ tổng chi phí tăng và thuế tăng.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1Lending edges ahead only slightly in the earnings engine while trading remains close behind, so the durability of the case depends on both margin-book quality and …
The balance sheet is leaning more toward the margin book, so growth quality depends meaningfully on the safety of loans and receivables.
Profitability currently looks relatively clean, with margins and returns strong enough not to rely heavily on unusual support.
What to watch
- Theo dõi xem tỷ trọng cho vay ký quỹ có tiếp tục tăng lên và làm cấu trúc nguồn thu lệch hơn nữa hay không.
- Theo dõi xem mặt bằng sinh lời hiện tại có còn giữ được khi cơ cấu doanh thu và chi phí quay về trạng thái bình thường hơn hay không.
- Theo dõi xem áp lực vốn ngắn hạn có bớt căng hơn hay không, nhất là khi vùng đệm thanh khoản vẫn chưa thật sự thoải mái so với nhu cầu vốn.
Tổng thể, TCX đang cho thấy cơ cấu thu nhập cân bằng hơn nhờ môi giới và dịch vụ, nhưng nguồn vốn ngắn hạn vẫn đủ căng để bức tranh này cần được nhìn thận trọng.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích TCX cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.