Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 4,8 tỷ, tăng 2,7 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ lợi nhuận gộp cải thiện, lợi nhuận khác cải thiện và thu nhập tài chính tăng.

Biên lợi nhuận ròng đạt 1,06%, gần như đi ngang so với cùng kỳ. Các yếu tố hỗ trợ và tiêu cực trong kỳ đang bù trừ lẫn nhau.

Biên gần như đi ngang nhưng các cấu phần bên trong đều đang vận động — đây là trạng thái chuyển tiếp, cần thêm thời gian để thấy xu hướng thật.

ROIC hiện ở mức 0,41%. Theo dõi biên NOPAT và vòng quay vốn để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.

None

Đòn bẩy rất cao, cấu trúc vốn chịu áp lực rõ — nợ phải trả 6,54 lần vốn chủ sở hữu, nợ ròng ở mức 1,98 lần vốn chủ sở hữu.

Hàng tồn kho cuối kỳ ở mức 155,9 tỷ, chiếm khoảng 25,5% tổng tài sản.

Biến động vốn lưu động làm giảm 73,6 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất, chủ yếu do các khoản phải thu tăng và hàng tồn kho tăng, dù được bù đắp một phần bởi các khoản phải trả tăng lên.

Vốn lưu động đang được quản lý tốt hơn, hỗ trợ cho hiệu quả sử dụng vốn tổng thể. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt cải thiện 107,1 ngày so với cùng kỳ. Biến động chính đến từ số ngày tồn kho giảm 79,1 ngày, số ngày phải thu giảm 35,8 ngày và số ngày phải trả giảm 7,8 ngày.

Cải thiện chủ yếu từ luân chuyển tồn kho nhanh hơn — cần theo dõi liệu xu hướng này có duy trì ở các kỳ tiếp theo.

Áp lực đòn bẩy cần được theo dõi, khi nợ ròng/vốn chủ ở mức 1,98 lần và khả năng trả lãi chỉ đạt 0,05 lần.

Hiện nợ ngắn hạn chiếm 97,6% tổng nợ vay, tiền mặt tương đương 34,9% nợ vay và tổng nợ vay ở mức 226,2 tỷ.

Đòn bẩy cao kết hợp với dòng tiền dưới đây cho thấy mức độ áp lực thanh khoản thực tế. Dòng tiền kinh doanh ghi nhận −138,8 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức −1,9 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là −140,7 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức 149,4 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt −14,22 lần.

Sau khi chi 3,2 tỷ cho đầu tư tài sản cố định, doanh nghiệp ghi nhận dòng tiền tự do âm 71,3 tỷ trong 12 tháng gần nhất.