Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 62,1 tỷ, tăng 74,5 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập tài chính tăng, lợi nhuận khác cải thiện và chi phí tài chính giảm.

Biên lợi nhuận ròng cải thiện rõ lên 5,68%, tăng 6,8 điểm %. Dù Biên gộp giảm 2,3 điểm % và Chi phí bán hàng & Quản lý/Doanh thu tăng 1,0 điểm % còn tạo áp lực, phần bù đắp đến từ Lợi nhuận tài chính ròng/Doanh thu tăng 7,1 điểm % và Lợi nhuận khác/Doanh thu tăng 2,7 điểm %.

Phần lớn mức tăng biên đến từ các khoản ngoài kinh doanh chính — vận hành cốt lõi chưa thật sự theo kịp, đây là kiểu tăng biên cần thận trọng.

ROIC hiện ở mức 4,27%. Theo dõi biên NOPAT và vòng quay vốn để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.

None

Cấu trúc vốn an toàn với đòn bẩy thấp — nợ phải trả 0,58 lần vốn chủ sở hữu, nợ ròng ở mức 0,45 lần vốn chủ sở hữu.

Hàng tồn kho cuối kỳ ở mức 181,8 tỷ, chiếm khoảng 19,5% tổng tài sản.

Biến động vốn lưu động đóng góp thêm 63,1 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất, chủ yếu nhờ phải thu giảm và các khoản phải trả tăng lên, qua đó bù đắp một phần áp lực từ hàng tồn kho tăng.

Vốn lưu động đang được quản lý tốt hơn, hỗ trợ cho hiệu quả sử dụng vốn tổng thể. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt cải thiện 18,6 ngày so với cùng kỳ. Biến động chính đến từ số ngày tồn kho giảm 9,3 ngày, số ngày phải thu giảm 7,4 ngày và số ngày phải trả tăng 1,9 ngày.

Cả 3 động lực (thu hồi, tồn kho, thanh toán) đều cải thiện — luân chuyển vốn lưu động mạnh lên đồng loạt.

Đòn bẩy tài chính đang ở mức trung tính, với nợ ròng/vốn chủ ở mức 0,45 lần và khả năng trả lãi đạt 2,03 lần.

Hiện nợ ngắn hạn chiếm 93,6% tổng nợ vay, tiền mặt tương đương 7,8% nợ vay và tổng nợ vay ở mức 289,5 tỷ.

Dòng tiền kinh doanh ghi nhận −28,7 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức −18,5 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là −47,1 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức −111,1 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt 1,00 lần.

Sau khi chi 80,8 tỷ cho đầu tư tài sản cố định, doanh nghiệp ghi nhận dòng tiền tự do âm 19,0 tỷ trong 12 tháng gần nhất.