LNST cổ đông công ty mẹ TTM giảm −6.246,0 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ chi phí hoạt động giảm, thu nhập khác tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp giảm.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng quý này có một lệch pha đáng chú ý: chi phí tín dụng tăng lên 1,69% trong khi bộ đệm dự phòng lại nhích lên 3,52%.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 3,52%. LDR hiện ở mức 94,7%. Tín hiệu hiện tại nên được xem như một nhịp ngắn hạn, chưa phải kết luận chắc chắn về cả chu kỳ tài sản.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang cần theo dõi sát hơn do chi phí vốn đã ở mức 4,24%, dù chưa cho thấy áp lực mạnh như các trường hợp co hẹp rõ rệt.

Trong kỳ, NIM đạt 3,31%, giảm −0,4 điểm % so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 7,56%, tăng 0,1 điểm %; trong khi chi phí vốn ở mức 4,24%, tăng 0,5 điểm %. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất đang kém thuận lợi hơn trước, nhưng chưa đến mức xấu đi rõ rệt trên cả hai phía.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Thu nhập hiện vẫn chủ yếu đi theo động cơ lõi, với NII đóng góp khoảng 81,3% tổng thu nhập hoạt động. Nhìn rộng hơn, cơ cấu thu nhập đang bớt bám vào nguồn thu lõi hơn, khi tỷ trọng thu nhập lãi thuần giảm xuống mà phần bù từ dịch vụ chưa đủ rõ.

NII chiếm 81,3% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 9,7% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 5,3% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 39,4%, LNST tương đương 14,6% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Thanh khoản và cấu trúc nguồn vốn hiện cân bằng hơn, khi LDR giữ ở 94,7% trong lúc tỷ trọng vốn khách hàng đang cải thiện.

LDR ở mức 94,7%, vốn chủ sở hữu tương đương 7,2% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 78,7% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 21,3% tổng nguồn vốn chịu lãi. So với quý trước, cấu trúc nguồn vốn đang đi theo hướng dễ chịu hơn nhờ vốn khách hàng đỡ lại vai trò trụ chính.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời đang ở vùng cần theo dõi, khi ROAA hiện ở mức 0,57% và ROAE ở mức 7,75%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 0,59%, NIM ở mức 3,31%, chi phí tín dụng ở mức 1,69%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 2.024 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 39,4%, đòn bẩy bình quân khoảng 13,55 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận vẫn đang ở trạng thái yếu, nên chưa thể xem mặt bằng sinh lời hiện tại là ổn định.