Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 17,9 tỷ, tăng 2,1 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ lợi nhuận khác cải thiện.

Biên lợi nhuận ròng cải thiện rõ lên 272,81%, tăng 193,3 điểm %. Dù Biên gộp giảm 149,9 điểm % và Chi phí bán hàng & Quản lý/Doanh thu tăng 113,3 điểm % còn tạo áp lực, phần bù đắp đến từ Lợi nhuận khác/Doanh thu tăng 487,9 điểm % và Lợi nhuận tài chính ròng/Doanh thu tăng 15,2 điểm %.

Biên cải thiện nhờ cả vận hành cốt lõi lẫn các khoản ngoài kinh doanh chính — phần nền từ vận hành là tích cực, nhưng cần xem các khoản ngoài cốt lõi có duy trì được hay không.

Bảng cân đối rất lành mạnh — nợ phải trả 0,10 lần vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp đang ở trạng thái tiền ròng tương đương 0,04 lần vốn chủ sở hữu.

Hàng tồn kho cuối kỳ ở mức 24,1 tỷ, chiếm khoảng 11,4% tổng tài sản.

Biến động vốn lưu động làm giảm 12,1 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất, chủ yếu do hàng tồn kho tăng, dù được bù đắp một phần bởi phải thu giảm và các khoản phải trả tăng lên.

Theo dõi tốc độ luân chuyển phải thu, tồn kho và phải trả để đánh giá hiệu quả vốn lưu động.

Theo dõi các thành phần DSO, DIO, DPO để đánh giá hiệu quả luân chuyển vốn lưu động.

Theo dõi đòn bẩy ròng, khả năng trả lãi và bộ đệm thanh khoản trên bảng cân đối.

Cấu trúc kỳ hạn nợ và bộ đệm tiền mặt là hai điểm cần theo dõi thêm.

Một số chỉ báo đòn bẩy còn thiếu, nên kết luận hiện mang tính tham khảo.

Dòng tiền kinh doanh ghi nhận −28,3 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức 47,0 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là 18,7 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức −11,7 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt −1,60 lần.

Sau khi chi 4,4 tỷ cho đầu tư tài sản cố định, doanh nghiệp ghi nhận dòng tiền tự do âm 33,0 tỷ trong 12 tháng gần nhất.