Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 36,8 tỷ, tăng 21,0 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ lợi nhuận gộp cải thiện.

Biên lợi nhuận ròng cải thiện rõ lên 8,07%, tăng 3,2 điểm %. Động lực chính đến từ Biên gộp tăng 2,7 điểm % và Chi phí bán hàng & Quản lý/Doanh thu giảm 1,2 điểm %, đồng pha với đà tăng của biên ròng (cùng với hỗ trợ từ Lợi nhuận tài chính ròng/Doanh thu tăng 0,2 điểm %).

Đà cải thiện đến từ chính vận hành kinh doanh — đây là kiểu tăng biên lợi nhuận chất lượng.

Theo dõi hiệu quả tạo lợi nhuận hoạt động trên phần vốn thực sự được đầu tư vào vận hành.

Đặc thù ngành khiến ROIC biến động theo chu kỳ — đây là tín hiệu tham khảo, cần đọc cùng bối cảnh kinh doanh cụ thể.

ROIC ở trên cần đọc cùng bối cảnh ngành — bảng cân đối dưới đây cho thêm góc nhìn. Bảng cân đối rất lành mạnh — nợ phải trả 0,66 lần vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp đang ở trạng thái tiền ròng tương đương 0,23 lần vốn chủ sở hữu.

Nhóm vật liệu xây dựng nhạy chu kỳ giá đầu vào — biên gộp là nhiệt kế chính. Chu kỳ đang THUẬN: biên gộp mở rộng 2,7 điểm % so với cùng kỳ, lên 12,94% (lũy kế 12 tháng).

Biên gộp (lũy kế 12 tháng): 12,94% · so cùng kỳ +2,7 điểm %

Tồn kho 8,6 tỷ — chiếm 5,18% tổng tài sản, thấp hơn trung vị nhóm vật liệu xây dựng (13,00%); tương đương 8 ngày bán hàng.

Tồn kho / tổng tài sản: 5,18% (trung vị nhóm 13,00%)

Số ngày tồn kho (DIO): 8 ngày

None

Biến động vốn lưu động đóng góp thêm 0,0 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất.

Vốn lưu động đang được quản lý tốt hơn, hỗ trợ cho hiệu quả sử dụng vốn tổng thể. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt cải thiện 25,3 ngày so với cùng kỳ. Biến động chính đến từ số ngày tồn kho giảm 3,9 ngày, số ngày phải thu giảm 29,6 ngày và số ngày phải trả giảm 8,2 ngày.

Cải thiện chủ yếu từ thu hồi công nợ nhanh hơn — phản ánh chất lượng quản trị phải thu.

Đòn bẩy tài chính đang ở vùng khá an toàn, với nợ ròng/vốn chủ ở mức −0,23 lần và khả năng trả lãi đạt 141,19 lần.

Cấu trúc kỳ hạn nợ và bộ đệm tiền mặt là hai điểm cần theo dõi thêm.

Một số chỉ báo đòn bẩy còn thiếu, nên kết luận hiện mang tính tham khảo.

Với đòn bẩy an toàn ở phần trên, dòng tiền dưới đây cho thấy khả năng tự tài trợ. Dòng tiền kinh doanh ghi nhận 39,0 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức −9,5 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là 29,5 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức −13,0 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt 0,96 lần.

Sau khi chi 9,9 tỷ cho đầu tư tài sản cố định, doanh nghiệp vẫn tạo ra 25,6 tỷ dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất.