LNST cổ đông công ty mẹ TTM giảm −2.710,4 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thuế thu nhập doanh nghiệp giảm, thu nhập lãi thuần tăng và mua bán chứng khoán đầu tư tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Bộ đệm dự phòng hiện là điểm đáng chú ý hơn khi đã giảm xuống 1,16% trên dư nợ gộp.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,16%. LDR hiện ở mức 91,6%. Tín hiệu hiện tại nên được xem như một nhịp ngắn hạn, chưa phải kết luận chắc chắn về cả chu kỳ tài sản.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang chịu áp lực từ chi phí vốn, khi chi phí huy động vốn hiện ở mức 4,12%.

Trong kỳ, NIM đạt 2,45%, giảm −0,3 điểm % so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 6,57%, tăng 0,3 điểm %; trong khi chi phí vốn ở mức 4,12%, tăng 0,6 điểm %. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất đang kém thuận lợi hơn trước, nhưng chưa đến mức xấu đi rõ rệt trên cả hai phía.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập hiện không nên đọc như trạng thái cân bằng, khi tỷ lệ chi phí/thu nhập đang ở mức 61,2% và phần lợi nhuận giữ lại trên tổng thu nhập hoạt động còn rất mỏng.

NII chiếm 86,0% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm 1,9% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 7,1% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 61,2%, LNST tương đương 10,7% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Thanh khoản và cấu trúc nguồn vốn hiện cân bằng hơn, khi LDR giữ ở 91,6% trong lúc tỷ trọng vốn khách hàng đang cải thiện.

LDR ở mức 91,6%, vốn chủ sở hữu tương đương 9,8% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 76,7% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 23,3% tổng nguồn vốn chịu lãi. So với quý trước, cấu trúc nguồn vốn đang đi theo hướng dễ chịu hơn nhờ vốn khách hàng đỡ lại vai trò trụ chính.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời đang ở vùng cần theo dõi, khi ROAA hiện ở mức 0,29% và ROAE ở mức 2,86%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 0,30%, NIM ở mức 2,45%, chi phí tín dụng ở mức 0,70%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 319 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 61,2%, đòn bẩy bình quân khoảng 9,98 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận vẫn đang ở trạng thái yếu, nên chưa thể xem mặt bằng sinh lời hiện tại là ổn định.