Lợi nhuận trước thuế TTM đến 2026Q1 tăng +1.148 tỷ so với cùng kỳ.

Tăng trưởng phí bảo hiểm thuần chỉ tăng nhẹ 1,1%, nhưng tỷ lệ giữ lại phí bảo hiểm vẫn ở mức 91,0%. Nền phí không bứt tốc, song danh mục giữ lại khá ổn định nên chưa tạo tín hiệu cạnh tranh giá rõ rệt.

Mảng phí vì vậy đóng vai trò điều kiện: không kéo câu chuyện đi lên, nhưng cũng chưa phủ định trục chính.

Tỷ lệ bồi thường ở mức 87,2%, thay đổi −3,8 điểm % so với cùng kỳ. Với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, tín hiệu này cần đọc như nhịp vận hành và dự phòng, không phải một phép đo khai thác BH đơn giản như phi nhân thọ.

Tỷ lệ chi phí khai thác BH trực tiếp ở mức 99,5%; xu hướng cải thiện vẫn hỗ trợ luận điểm nếu lợi suất đầu tư và dự phòng đi cùng chiều.

Lợi nhuận tài chính đạt 11.120 tỷ đồng, tương đương 296,8% lợi nhuận trước thuế. Với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, đây là cấu trúc vận hành bình thường: danh mục đầu tư quy mô lớn là nguồn thu nhập cốt lõi, không phải dấu hiệu phụ thuộc bất thường.

Tỷ lệ này thay đổi −80,5 điểm %; cần đọc cùng lợi nhuận trước thuế phục hồi và chất lượng danh mục đầu tư thay vì chỉ nhìn mức đóng góp rất cao.

Tỷ lệ vốn chủ trên tài sản đạt 8,6%, còn đòn bẩy nợ phải trả trên vốn chủ ở mức 10,69 lần. Với doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ, mức đòn bẩy này chủ yếu phản ánh dự phòng kỹ thuật và nghĩa vụ bảo hiểm dài hạn, không nên đọc như áp lực nợ tài chính.

Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tài sản ở mức 45,1%, là lớp bối cảnh quan trọng cho khả năng chi trả nghĩa vụ bảo hiểm.