LNST cổ đông công ty mẹ TTM tăng +204,8 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập lãi thuần tăng, thu nhập khác tăng và kinh doanh ngoại hối và vàng tăng.

Tài sản có đang xấu đi không?

Tín hiệu tín dụng hiện chủ yếu dựa vào chi phí tín dụng, đang ở mức 0,65% trên tài sản sinh lãi bình quân; mức này cần được đọc như chỉ báo ngắn hạn thay vì một kết luận chu kỳ đầy đủ.

Bộ đệm dự phòng trên dư nợ gộp hiện khoảng 1,42%. LDR hiện ở mức 77,1%. Nhịp dịu bớt ở LDR phần nào giúp giảm áp lực tức thời lên lớp đọc tín dụng, nhưng đây chưa phải là xác nhận cho một chu kỳ tài sản sạch hơn.

Hiện chất lượng tín dụng mới được phản ánh chủ yếu qua chi phí dự phòng và bộ đệm dự phòng, trong khi các chỉ báo trực diện hơn như nợ xấu, nợ nhóm 2 và mức bao phủ sẽ được làm rõ thêm trong các báo cáo phân tích chuyên sâu.

Chênh lệch lãi suất có đang chịu áp lực không?

Biên lãi đang cần theo dõi sát hơn do chi phí vốn đã ở mức 5,22%, dù chưa cho thấy áp lực mạnh như các trường hợp co hẹp rõ rệt.

Trong kỳ, NIM đạt 2,54%, giảm −0,0 điểm % so với cùng kỳ; lợi suất tài sản sinh lãi ở mức 7,77%, tăng 0,4 điểm %; trong khi chi phí vốn ở mức 5,22%, tăng 0,4 điểm %. Điều này cho thấy chênh lệch lãi suất đang kém thuận lợi hơn trước, nhưng chưa đến mức xấu đi rõ rệt trên cả hai phía.

Lợi nhuận đến từ nguồn lõi hay nguồn phụ?

Cơ cấu thu nhập chưa nên được đọc như một trạng thái lành mạnh về chi phí, khi tỷ lệ chi phí/thu nhập vẫn ở mức 56,7%.

NII chiếm 91,1% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập dịch vụ chiếm −1,1% tổng thu nhập hoạt động, thu nhập khác chiếm 6,9% tổng thu nhập hoạt động, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 56,7%, LNST tương đương 16,1% tổng thu nhập hoạt động.

Nguồn vốn và nền vốn có đủ an toàn không?

Lớp vốn đệm hiện là điểm cần theo dõi, khi vốn chủ sở hữu mới tương đương 5,6% tổng tài sản cuối kỳ.

LDR ở mức 77,1%, vốn chủ sở hữu tương đương 5,6% tổng tài sản, tiền gửi khách hàng chiếm 61,6% tổng nguồn vốn chịu lãi, nguồn vốn thị trường chiếm 38,4% tổng nguồn vốn chịu lãi. Mức LDR này cho thấy phần đệm thanh khoản ngắn hạn vẫn còn tương đối dễ chịu ở thời điểm hiện tại.

Mức sinh lời hiện tại đang được giữ bởi điều gì?

Mức sinh lời đang ở vùng cần theo dõi, khi ROAA hiện ở mức 0,43% và ROAE ở mức 7,57%.

LNST trên tài sản sinh lãi bình quân ở mức 0,45%, NIM ở mức 2,54%, chi phí tín dụng ở mức 0,65%, chi phí dự phòng quý gần nhất khoảng 215 tỷ, tỷ lệ chi phí/thu nhập ở mức 56,7%, đòn bẩy bình quân khoảng 17,80 lần. Bức tranh này cho thấy lợi nhuận vẫn đang ở trạng thái yếu, nên chưa thể xem mặt bằng sinh lời hiện tại là ổn định.