VIX
Tính đến quý 1/2026 (lũy kế 12 tháng), lợi nhuận trước thuế hiện đạt khoảng 6.408,2 tỷ, tương đương biên lợi nhuận trước thuế 71,6%, cho thấy lợi nhuận hiện vẫn tích cực nhưng biến động hơn do đánh giá lại, trong khi biên lợi nhuận còn cải thiện thêm +27,7 điểm %, cho thấy chất lượng sinh lời đang tốt lên. Cơ cấu nguồn thu vẫn nghiêng chủ yếu về tự doanh ở 83,0% và còn mở rộng thêm +10,0 điểm %, còn cho vay ở 14,2%; môi giới và dịch vụ mới ở 2,8% và còn thu hẹp 2,1 điểm %, nên nguồn thu vẫn còn khá một chiều. Ở bảng cân đối, vốn chủ sở hữu / tổng tài sản ở mức 73,0% trong khi đòn bẩy khoảng 0,37 lần, cho thấy nền vốn nhìn chung vẫn khá cân bằng, nhưng vùng đệm vốn mỏng đi trong khi đòn bẩy còn tăng lên.
Vì sao lợi nhuận thay đổi
2026Q2LNST TTM tăng +1.899 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ tự doanh tăng và cho vay margin tăng. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ thuế tăng và tổng chi phí tăng.
Xem mức độ ảnh hưởng từng yếu tố →Quỹ đạo 8 quý gần nhất
Điều gì đang dẫn dắt
2026Q1Tự doanh vẫn là trụ chính, nhưng lợi nhuận báo cáo đang nhạy hơn với đánh giá lại, nên chất lượng nguồn tạo lợi nhuận không …
Bảng cân đối hiện nghiêng nhiều hơn về danh mục tự doanh, nên độ nhạy với biến động định giá thị trường trở thành điểm cần …
Phần lợi nhuận báo cáo hiện vẫn tốt, nhưng độ bền kém hơn vì một phần kết quả đang nhạy với đánh giá lại.
Điểm cần theo dõi
- Theo dõi xem phần đóng góp từ tự doanh có còn giữ được khi đánh giá lại quay về mức bình thường hơn hay không.
- Theo dõi xem phần lợi nhuận hiện tại có còn giữ được khi các yếu tố biến động hơn quay về mức bình thường hay không.
- Theo dõi xem danh mục tự doanh có làm bảng cân đối nhạy hơn với biến động định giá trong các kỳ tới hay không.
Tổng thể, VIX hiện là một bức tranh pha trộn hơn, với cả yếu tố hỗ trợ lẫn điểm cần theo dõi và chưa nghiêng rõ về một phía.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích VIX cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.