KDH
Tính đến quý 1/2026 (lũy kế 12 tháng), KDH có doanh thu tăng (+16,1%), trong khi biên lợi nhuận cải thiện rõ rệt (+19,9 điểm %) — lợi nhuận đang đạt đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đang âm đáng kể so với lợi nhuận — điều này cần được theo dõi trong các kỳ tới.
Vì sao lợi nhuận thay đổi
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 1.762,9 tỷ, tăng 974,4 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập tài chính tăng, lợi nhuận gộp cải thiện, lợi nhuận khác cải thiện và chi phí tài chính giảm. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ lợi nhuận phân bổ cho CĐTS tăng và thuế hoãn lại tăng.
Xem mức độ ảnh hưởng từng yếu tố →Quỹ đạo 8 quý gần nhất
Điều gì đang dẫn dắt
2026Q1Biên lợi nhuận ròng cải thiện rõ lên 43,41%, tăng 19,9 điểm %. Hiệu quả vận hành cốt lõi đang cải thiện khi Biên gộp tăng …
ROIC nhích lên 5,48%, tăng 1,5 điểm %. Tức mỗi 100 đồng vốn đưa vào vận hành hiện tạo ra 5,48 đồng lợi nhuận hoạt động …
ROIC của doanh nghiệp phát triển nhà ở biến động theo chu kỳ dự án và thời điểm bàn giao — bảng cân đối dưới đây …
Điểm cần theo dõi
- Liệu doanh thu có ổn định lại sau mức giảm −17,3% YoY, hay tiếp tục suy giảm.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức 71,98% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức −2.024,2 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang có tín hiệu sáng lên, nhưng phần cải thiện hiện vẫn còn sớm và chưa đủ dày để đọc như một xu hướng đã xác nhận. Điểm sáng là hiệu quả vận hành, với biên lợi nhuận ròng cải thiện 52,9 điểm %.
Đọc toàn văn 16 báo cáo phân tích của HSC về KDH — nghiên cứu từ đội phân tích của công ty chứng khoán, miễn phí cho thành viên iShareInvest.
Đăng nhập còn để theo dõi mã và nhận cảnh báo khi có báo cáo mới.
Đăng nhập miễn phí để đọc Chưa có tài khoản? Tạo trong 1 phút — chỉ cần email.Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích KDH cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.