BIDV quý 2/2026: Trích lập 5.820 tỷ mỗi quý nhưng bao phủ nợ xấu vẫn giảm từ 87% xuống 76%

BIDV đạt lợi nhuận trước thuế quý 2/2026 là 10.333 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ. Tuy nhiên tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm từ 87% xuống 76% dù ngân hàng đã trích lập 5.820 tỷ đồng trong quý.

Chất lượng tài sản mang tính xu hướng chứ không phải biến động một quý

Tỷ lệ nợ xấu tăng từ 1,76% lên 1,83%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm từ 87% xuống 76%, tức mức dự phòng không đủ cho nợ xấu hiện có. Nợ xấu mới hình thành đạt 11,2 nghìn tỷ đồng trong quý 2, so với 11,0 nghìn tỷ đồng quý 1 và 9,5 nghìn tỷ đồng cùng kỳ 2025. Ngân hàng xử lý được 8,2 nghìn tỷ đồng, tương đương 0,33% tổng dư nợ, chỉ đủ để hạn chế một phần xu hướng tích tụ.

BIDV trích lập 5.820 tỷ đồng mỗi quý, tương đương 36% lợi nhuận vận hành, nhưng tỷ lệ bao phủ vẫn giảm 11 điểm phần trăm chỉ trong một quý. Ở chiều tích cực, nợ nhóm 2 giảm từ 1,34% xuống 1,22%, tức chỉ báo sớm đang cải thiện.

Biên lãi thuần thấp nhất nhóm khảo sát

Biên lãi thuần quý 2 phục hồi 22 điểm cơ bản lên 2,18%, thấp nhất trong 14 ngân hàng khảo sát. Lợi suất cho vay tăng 73 điểm cơ bản lên 6,09% trong khi chi phí huy động tăng 54 điểm cơ bản lên 4,03%, nên chênh lệch so với cùng kỳ chỉ mở rộng 9 điểm cơ bản. Chi phí vốn 4,03% là mức cao nhất trong nhóm ngân hàng thương mại nhà nước.

Tiền gửi khách hàng tăng 1,7% từ đầu năm trong khi tín dụng tăng 5,5%, phần thiếu hụt được bù đắp bằng giấy tờ có giá tăng 34% lên 301 nghìn tỷ đồng.

Ràng buộc về vốn

Hệ số an toàn vốn 9,03% là mức thấp nhất trong nhóm khảo sát và sát sàn quy định 8%, với vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 5,8% tổng tài sản. Do đó HSC dự phóng cổ tức tiền mặt năm 2026 bằng 0. Đây cũng là nguyên nhân ROAE ở mức tương đối cao 16,6% trong khi ROAA chỉ 0,89%: BIDV đang vận hành với đòn bẩy cao nhất nhóm.

BIDV cũng là ngân hàng có dư nợ cho vay xây dựng lớn nhất nhóm khảo sát với hơn 102.500 tỷ đồng, trong khi tỷ trọng cho vay kinh doanh bất động sản không được thuyết minh riêng.

Định giá và quan điểm HSC

BIDV giao dịch ở P/B trượt dự phóng một năm 1,17 lần, cao hơn VietinBank 19%. HSC đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu, đồng thời đánh giá trong ngắn hạn còn ít yếu tố hỗ trợ để cải thiện mức độ hấp dẫn tương đối so với các ngân hàng khác. Dự phóng 2026: ROAE 16,6%, nợ xấu 1,60%, bao phủ nợ xấu 104%.

Bài viết thuộc loạt phân tích ngành ngân hàng sau kết quả kinh doanh quý 2/2026, khảo sát 27 ngân hàng niêm yết. Nội dung mang tính chất phân tích thông tin, không phải khuyến nghị mua bán chứng khoán.