THG
On a TTM 2026Q1 basis, THG posted slightly higher revenue but margins narrowed — the two forces offset each other, leaving the overall picture largely unchanged — the growth momentum has held across consecutive periods. What remains unclear is which side will dominate in coming periods.
Why profit changed
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 148,8 tỷ, giảm 28,0 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ chi phí bán hàng giảm, thuế hoãn lại giảm và chi phí quản lý giảm. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ lợi nhuận gộp suy giảm và chi phí tài chính tăng.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1Net margin narrowed to 7.01%, falling 0.6pp. The main pressure is Gross margin fell 2.1pp, outweighing the improvement in SG&A / Revenue fell 1.9pp (with lingering …
ROIC narrowed to 14.79%, falling 0.4pp. That translates to 14.79 in after-tax operating profit for every 100 units of operating capital. Although capital turnover rose 0.10x, …
Capital structure is balanced — liabilities at 2.05x equity, net debt at 0.52x equity.
What to watch
- Liệu doanh thu có ổn định lại sau mức giảm −1,3% YoY, hay tiếp tục suy giảm.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức 6,65% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức 353,2 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang chịu áp lực có thực, nhưng bức tranh hiện tại chưa xấu đi toàn diện. Có điểm đáng lưu ý đã yếu đi rõ, khiến triển vọng ngắn hạn khó nói là sáng; dù vậy một số mảng khác vẫn đang giữ được nền, khi vốn lưu động đang khóa vốn quá dài trong chu kỳ vận hành là điểm nghẽn chính, với CCC kéo dài 123 ngày.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích THG cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.