SHS
On a TTM basis through 2026Q1, pre-tax profit is currently about 1,604.9bn, equivalent to a pre-tax margin of 43.7%, but headline durability remains more sensitive to revaluation, while margin has narrowed by 12.4pp, pointing to greater pressure on earnings quality. The revenue mix still leans mainly on trading at 61.1% after expanding by +1.5pp, while lending is at 25.3%; brokerage and services are still 13.6% but have narrowed by 0.7pp, so diversification needs closer monitoring. On the balance sheet, Equity / Assets is 56.9% while Leverage is about 0.76x, indicating that buffers and funding are not yet truly roomy, but buffers have thinned while leverage has risen further.
Why profit changed
2026Q2LNST TTM tăng +59,9 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ cho vay margin tăng, tự doanh tăng và phí khác tăng. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ tổng chi phí tăng và thuế tăng.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1Earnings are still being supported by trading, but revaluation has become large enough to make the headline less durable than usual.
The balance sheet is leaning more toward the margin book, so growth quality depends meaningfully on the safety of loans and receivables.
Headline profitability remains solid, but durability is weaker because part of the result is still sensitive to revaluation.
What to watch
- Theo dõi xem đà mở rộng của nguồn môi giới và dịch vụ có tiếp tục đủ để giảm bớt phụ thuộc vào tự doanh và cho vay hay không.
- Theo dõi xem mặt bằng sinh lời hiện tại có còn giữ được khi cơ cấu doanh thu và chi phí quay về trạng thái bình thường hơn hay không.
- Cần dõi theo độ căng của nguồn vốn ngắn hạn, vì vùng đệm thanh khoản đang mỏng đi rõ hơn so với nhu cầu vốn hiện tại.
Tổng thể, SHS đang cho thấy cơ cấu thu nhập cân bằng hơn nhờ môi giới và dịch vụ, nhưng nguồn vốn ngắn hạn vẫn đủ căng để bức tranh này cần được nhìn thận trọng.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích SHS cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.