PSI
On a TTM basis through 2026Q1, pre-tax profit is currently about 77.7bn, equivalent to a pre-tax margin of 15.2%, showing an earnings base that is still positive but not yet clearly standout, with margin also improving by +6.1pp, pointing to better earnings quality. The revenue mix is now leaning more toward lending at 42.6% but narrowing by 4.2pp, while trading is at 28.7%; brokerage and services have reached 28.7% and improved by +0.9pp, making diversification more visible. On the balance sheet, Equity / Assets is 18.8% while Leverage is about 4.31x, indicating that buffers and funding are not yet truly roomy, but buffers have thinned while leverage has risen further.
Why profit changed
2026Q2LNST TTM tăng +41,1 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ cho vay margin tăng và tự doanh tăng. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ tổng chi phí tăng, môi giới giảm và thuế tăng.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1Current earnings lean more heavily on margin lending, so the quality of the revenue engine should be read together with margin-book dependence.
The balance sheet is leaning more toward the prop book, making market-valuation sensitivity a key issue to monitor.
Profitability still holds on a positive base, but the quality and durability of returns are not yet strong enough to read as a clearly robust case.
What to watch
- Theo dõi xem tỷ trọng cho vay ký quỹ có tiếp tục tăng lên và làm cấu trúc nguồn thu lệch hơn nữa hay không.
- Theo dõi xem mặt bằng sinh lời hiện tại có còn giữ được khi cơ cấu doanh thu và chi phí quay về trạng thái bình thường hơn hay không.
- Cần dõi theo độ căng của nguồn vốn ngắn hạn, vì vùng đệm thanh khoản đang mỏng đi rõ hơn so với nhu cầu vốn hiện tại.
Tổng thể, PSI đang cho thấy cơ cấu thu nhập cân bằng hơn nhờ môi giới và dịch vụ, nhưng nguồn vốn ngắn hạn vẫn đủ căng để bức tranh này cần được nhìn thận trọng.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích PSI cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.