HBS
On a TTM basis through 2025Q2, pre-tax profit is currently about 5.9bn, showing an earnings base that is still positive but not yet clearly standout, while pre-tax profit has also fallen year on year. The revenue mix still leans mainly on trading at 23.9%; brokerage and services have reached 76.1%, making diversification visibly stronger. On the balance sheet, Equity / Assets is 98.8% while Leverage is about 0.01x, indicating a still relatively balanced capital posture, with buffers thickening and leverage easing further.
Last 8 quarters
What is driving it
2025Q2The earnings engine is now supported more by non-brokerage service income, so the revenue structure is less dependent on pure trading.
The balance sheet is leaning more toward the prop book, making market-valuation sensitivity a key issue to monitor.
Profitability still holds on a positive base, but the quality and durability of returns are not yet strong enough to read as a clearly robust case.
What to watch
- Theo dõi xem nguồn môi giới và dịch vụ có tiếp tục giúp cơ cấu thu nhập bớt phụ thuộc vào tự doanh và cho vay hay không.
- Cần quan sát xem lợi nhuận có sớm ổn định lại hay không, vì chất lượng mặt bằng sinh lời hiện đang ở vùng chịu áp lực rõ hơn.
- Theo dõi xem danh mục tự doanh có làm bảng cân đối nhạy hơn với biến động định giá trong các kỳ tới hay không.
Tổng thể, HBS đang cho thấy cơ cấu thu nhập cân bằng hơn nhờ môi giới và dịch vụ, nhưng rủi ro về vốn hoặc nguồn vốn vẫn khiến bức tranh này cần được nhìn thận trọng.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích HBS cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.