Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 5,9 tỷ, tăng 7,2 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ chi phí tài chính giảm.

Biên lợi nhuận ròng cải thiện rõ lên 191,85%, tăng 209,7 điểm %. Hiệu quả vận hành cốt lõi đang cải thiện khi Biên gộp tăng 7,4 điểm % đủ bù đắp được áp lực từ Chi phí bán hàng & Quản lý/Doanh thu tăng 85,3 điểm % (cùng với hỗ trợ từ Lợi nhuận tài chính ròng/Doanh thu tăng 291,0 điểm %).

Phần lớn mức tăng biên đến từ các khoản ngoài kinh doanh chính — vận hành cốt lõi chưa thật sự theo kịp, đây là kiểu tăng biên cần thận trọng.

Cấu trúc vốn an toàn với đòn bẩy thấp — nợ phải trả 0,01 lần vốn chủ sở hữu, nợ ròng ở mức 0,11 lần vốn chủ sở hữu.

Nhóm vật liệu xây dựng nhạy chu kỳ giá đầu vào — biên gộp là nhiệt kế chính. Chu kỳ đang THUẬN: biên gộp mở rộng 7,4 điểm % so với cùng kỳ, lên 8,55% (lũy kế 12 tháng).

Biên gộp (lũy kế 12 tháng): 8,55% · so cùng kỳ +7,4 điểm %

Tồn kho 0,3 tỷ — chiếm 0,10% tổng tài sản, thấp hơn trung vị nhóm vật liệu xây dựng (13,00%); tương đương 34 ngày bán hàng. Tồn kho đang tăng nhanh hơn doanh thu (6,93% so với −58,57% cùng kỳ) — có thể là tích trữ đón giá lên hoặc hàng chậm luân chuyển; đọc cùng biên gộp kỳ tới.

Tồn kho / tổng tài sản: 0,10% (trung vị nhóm 13,00%)

Số ngày tồn kho (DIO): 34 ngày

None

Biến động vốn lưu động đóng góp thêm 0,0 tỷ dòng tiền trong 12 tháng gần nhất.

Vốn lưu động đang được quản lý tốt hơn, hỗ trợ cho hiệu quả sử dụng vốn tổng thể. Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt cải thiện 36,9 ngày so với cùng kỳ. Biến động chính đến từ số ngày tồn kho tăng 26,5 ngày, số ngày phải thu tăng 18,7 ngày và số ngày phải trả tăng 82,1 ngày.

Kéo dài thời gian thanh toán là động lực chính — cần cân nhắc liệu có phải đánh đổi quan hệ với nhà cung cấp.

Áp lực đòn bẩy cần được theo dõi, khi nợ ròng/vốn chủ ở mức 0,11 lần và khả năng trả lãi chỉ đạt 0,66 lần.

Cấu trúc kỳ hạn nợ và bộ đệm tiền mặt là hai điểm cần theo dõi thêm.

Một số chỉ báo đòn bẩy còn thiếu, nên kết luận hiện mang tính tham khảo.

Với đòn bẩy an toàn ở phần trên, dòng tiền dưới đây cho thấy khả năng tự tài trợ. Dòng tiền kinh doanh ghi nhận 35,2 tỷ trong 2025, trong khi dòng tiền đầu tư ở mức 0,0 tỷ.

Sau đầu tư, dòng tiền còn lại là 35,2 tỷ, còn dòng tiền tài chính ở mức −34,0 tỷ.

Tỷ lệ CFO/LNST đạt 5,94 lần.

Chưa đủ dữ liệu capex tiền mặt để ước tính FCF.

Thiếu dữ liệu capex tiền mặt hoặc FCF, nên phần đánh giá chuyển đổi dòng tiền mới chỉ phản ánh một phần bức tranh.