VSF
Tính đến quý 1/2026 (lũy kế 12 tháng), VSF chưa tạo được chuyển biến rõ ở doanh thu (−49,8%), nhưng biên lợi nhuận có nhích lên nhẹ (+0,3 điểm %) — lợi nhuận đã hồi phục dần qua nhiều kỳ. Yếu tố còn chưa rõ là liệu mức cải thiện này có mở rộng được khi chưa có đà doanh thu hỗ trợ.
Vì sao lợi nhuận thay đổi
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 29,9 tỷ, tăng 23,0 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ chi phí bán hàng giảm, chi phí tài chính giảm, chi phí quản lý giảm và thuế giảm. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ lợi nhuận gộp suy giảm, thu nhập tài chính giảm, lợi nhuận khác suy giảm và lãi từ công ty liên kết giảm.
Xem mức độ ảnh hưởng từng yếu tố →Quỹ đạo 8 quý gần nhất
Điều gì đang dẫn dắt
2026Q1Biên lợi nhuận ròng đạt 0,39%, gần như đi ngang so với cùng kỳ. Các yếu tố hỗ trợ và tiêu cực trong kỳ đang bù …
ROIC nhích lên 1,02%, tăng 1,0 điểm %. Tức mỗi 100 đồng vốn đưa vào vận hành hiện tạo ra 1,02 đồng lợi nhuận hoạt động …
Cấu trúc vốn an toàn với đòn bẩy thấp — nợ phải trả 1,87 lần vốn chủ sở hữu, nợ ròng ở mức 0,49 lần vốn …
Điểm cần theo dõi
- Liệu doanh thu có ổn định lại sau mức giảm −52,5% YoY, hay tiếp tục suy giảm.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức 0,44% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức 491,8 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang xuất hiện một vài dấu hiệu kém đi, nhưng mức độ hiện tại vẫn chưa đủ rõ để kết luận rằng đây là một pha suy yếu rộng hơn. Điểm cần theo dõi tiếp là cơ cấu lợi nhuận, khi phần đóng góp ngoài cốt lõi còn 18,4%.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích VSF cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.