SMB
Tính đến quý 1/2026 (lũy kế 12 tháng), SMB ghi nhận doanh thu yếu đi nhẹ so với cùng kỳ, nhưng biên lợi nhuận vẫn giữ được — đà lợi nhuận đã chậm lại qua nhiều kỳ liên tiếp. Điểm còn phải kiểm chứng là liệu doanh thu có ổn định lại trước khi áp lực lan sang biên lợi nhuận.
Vì sao lợi nhuận thay đổi
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 176,5 tỷ, tăng 1,5 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ lợi nhuận gộp cải thiện và lợi nhuận khác cải thiện. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ chi phí bán hàng tăng, chi phí quản lý tăng, thu nhập tài chính giảm và thuế tăng.
Xem mức độ ảnh hưởng từng yếu tố →Quỹ đạo 8 quý gần nhất
Điều gì đang dẫn dắt
2026Q1Biên lợi nhuận ròng đạt 13,11%, gần như đi ngang so với cùng kỳ. Các yếu tố hỗ trợ và tiêu cực trong kỳ đang bù …
ROIC cải thiện rõ lên 31,50%, tăng 2,3 điểm %. Tức mỗi 100 đồng vốn đưa vào vận hành hiện tạo ra 31,50 đồng lợi nhuận …
ROIC đang cải thiện — cấu trúc tài sản bên dưới cho thấy vốn đang được phân bổ như thế nào. Bảng cân đối rất lành …
Điểm cần theo dõi
- Liệu doanh thu có ổn định lại sau mức giảm −1,5% YoY, hay tiếp tục suy giảm.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức 12,70% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức 229,7 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang đi đúng hướng, nhưng bức tranh hiện tại vẫn mới dừng ở mức xác nhận một phần chứ chưa phải một bức tranh đã hoàn toàn sạch. Các điểm tích cực đã cải thiện rõ, cho thấy nền vận hành đang tốt hơn trước.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích SMB cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.