HAN
Tính đến quý 1/2026 (lũy kế 12 tháng), HAN đang suy giảm ở nhiều chỉ tiêu so với cùng kỳ, cho thấy áp lực hiện tại không chỉ đến từ một phía — lợi nhuận đang đạt đỉnh lịch sử. Đáng lưu ý hơn, lợi nhuận đang được hỗ trợ đáng kể từ nguồn ngoài cốt lõi và dòng tiền hoạt động chưa dương — bức tranh chất lượng cần được theo dõi sát.
Vì sao lợi nhuận thay đổi
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 44,4 tỷ, giảm 11,4 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập tài chính tăng, thuế giảm và lợi nhuận phân bổ cho CĐTS giảm. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ lợi nhuận gộp suy giảm, chi phí tài chính tăng, lợi nhuận khác suy giảm và chi phí quản lý tăng.
Xem mức độ ảnh hưởng từng yếu tố →Quỹ đạo 8 quý gần nhất
Điều gì đang dẫn dắt
2026Q1Biên lợi nhuận ròng thu hẹp còn 2,01%, giảm 0,4 điểm %. Áp lực chính đến từ Biên gộp giảm 2,0 điểm % và Chi phí …
ROIC gần như đi ngang ở mức 2,26%. Tức mỗi 100 đồng vốn đưa vào vận hành hiện tạo ra 2,26 đồng lợi nhuận hoạt động …
ROIC của nhà thầu xây dựng biến động theo tiến độ công trình và chu kỳ bàn giao — bảng cân đối dưới đây cho thêm …
Điểm cần theo dõi
- Liệu doanh thu có duy trì đà tăng sau mức +1,3% YoY, hay bắt đầu chững lại.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức 1,67% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức −370,0 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang chịu áp lực có thực, nhưng bức tranh hiện tại chưa xấu đi toàn diện. Có điểm đáng lưu ý đã yếu đi rõ, khiến triển vọng ngắn hạn khó nói là sáng; dù vậy một số mảng khác vẫn đang giữ được nền, khi đòn bẩy và thanh khoản là điểm nghẽn chính, với hệ số lãi vay 0,58 lần.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích HAN cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.