APS
Tính đến quý 1/2026 (lũy kế 12 tháng), lợi nhuận trước thuế hiện đạt khoảng 43,7 tỷ, tương đương biên lợi nhuận trước thuế −25,3%, cho thấy nền lợi nhuận đang chịu áp lực rõ hơn. Cơ cấu nguồn thu vẫn nghiêng chủ yếu về tự doanh ở 85,8% nhưng đã thu hẹp 4,4 điểm %, còn cho vay ở 8,0%; môi giới và dịch vụ mới ở 6,2%, nên tỷ trọng vẫn còn nhỏ. Ở bảng cân đối, vốn chủ sở hữu / tổng tài sản ở mức 99,3% trong khi đòn bẩy khoảng 0,01 lần, cho thấy nền vốn nhìn chung vẫn khá cân bằng.
Vì sao lợi nhuận thay đổi
2026Q2LNST TTM tăng +71,9 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ tự doanh tăng và tổng chi phí giảm. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ thuế tăng.
Xem mức độ ảnh hưởng từng yếu tố →Quỹ đạo 8 quý gần nhất
Điều gì đang dẫn dắt
2026Q1Tự doanh vẫn là trụ chính, nhưng lợi nhuận báo cáo đang nhạy hơn với đánh giá lại, nên chất lượng nguồn tạo lợi nhuận không …
Bảng cân đối hiện nghiêng nhiều hơn về danh mục tự doanh, nên độ nhạy với biến động định giá thị trường trở thành điểm cần …
Lợi nhuận hiện đã gãy rõ hơn, nên phần này cần được nhìn như một nhịp giảm lợi nhuận rõ rệt thay vì chỉ là biến …
Điểm cần theo dõi
- Theo dõi xem phần đóng góp từ tự doanh có còn giữ được khi đánh giá lại quay về mức bình thường hơn hay không.
- Cần quan sát xem lợi nhuận có sớm ổn định lại hay không, vì chất lượng mặt bằng sinh lời hiện đang ở vùng chịu áp lực rõ hơn.
- Theo dõi xem danh mục tự doanh có làm bảng cân đối nhạy hơn với biến động định giá trong các kỳ tới hay không.
Tổng thể, APS hiện là một bức tranh pha trộn hơn, với cả yếu tố hỗ trợ lẫn điểm cần theo dõi và chưa nghiêng rõ về một phía.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích APS cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.