VSN
On a TTM 2026Q1 basis, VSN is declining across multiple metrics versus the same period, suggesting current pressure is not coming from just one side — margins have been compressing consistently over multiple periods. More notably, operating cash flow is significantly negative relative to profit — this is pressure that needs close monitoring.
Why profit changed
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 85,9 tỷ, giảm 7,5 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ lợi nhuận gộp cải thiện, thu nhập tài chính tăng và thuế hoãn lại giảm. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ chi phí bán hàng tăng, chi phí quản lý tăng và thuế tăng.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1Net margin narrowed to 2.94%, falling 0.5pp. The main pressure comes from Gross margin fell 0.9pp and SG&A / Revenue rose 0.1pp (with additional support from …
ROIC fell to 7.73%, losing 3.0pp. That translates to 7.73 in after-tax operating profit for every 100 units of operating capital. Both NOPAT margin narrowed 0.6pp …
ROIC declined — the balance sheet shows how capital is being deployed. Balance sheet is exceptionally sound — liabilities at 0.45x equity, with a net cash …
What to watch
- Liệu doanh thu có ổn định lại sau mức giảm −0,1% YoY, hay tiếp tục suy giảm.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức 2,96% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức −167,6 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang xuất hiện một vài dấu hiệu kém đi, nhưng mức độ hiện tại vẫn chưa đủ rõ để kết luận rằng đây là một pha suy yếu rộng hơn. Điểm sáng là độ linh hoạt của bảng cân đối, với vị thế tiền ròng/vốn chủ khoảng −0,02 lần.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích VSN cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.