VPG
On a TTM 2026Q1 basis, VPG posted a very sharp profit drop versus the same period, showing that pressure has clearly fed through to the bottom line — margins have been compressing consistently over multiple periods. More notably, profit is significantly supported by non-core sources and operating cash flow is not yet positive — the earnings quality picture needs close monitoring.
Why profit changed
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 715,5 tỷ, giảm 856,6 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ chi phí tài chính giảm. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ lợi nhuận gộp suy giảm, thu nhập tài chính giảm và lợi nhuận khác suy giảm.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1Net margin fell to −8.17%, losing 8.9pp. The main pressure comes from Gross margin fell 5.2pp and SG&A / Revenue rose 1.0pp (with lingering pressure from …
ROIC fell to −15.81%, losing 19.1pp. That translates to −15.81 in after-tax operating profit for every 100 units of operating capital. Both NOPAT margin narrowed 7.8pp …
ROIC declined — the balance sheet shows how capital is being deployed. Leverage is elevated, requiring monitoring — liabilities at 2.32x equity, net debt at 1.09x …
What to watch
- Liệu doanh thu có ổn định lại sau mức giảm −80,9% YoY, hay tiếp tục suy giảm.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức −19,82% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức 759,5 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang xuất hiện một vài dấu hiệu kém đi, nhưng mức độ hiện tại vẫn chưa đủ rõ để kết luận rằng đây là một pha suy yếu rộng hơn. Điểm cần theo dõi tiếp là cơ cấu lợi nhuận, khi phần đóng góp ngoài cốt lõi còn 23,5%.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích VPG cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.