VSC
On a TTM 2026Q1 basis, VSC is holding revenue at an acceptable level, but margins are eroding visibly — profit is at an all-time high. What is still missing is better cost control to prevent margin pressure from spreading to the overall profit result.
Why profit changed
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 343,2 tỷ, giảm 203,9 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ lợi nhuận gộp cải thiện. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ chi phí tài chính tăng, thu nhập tài chính giảm, lợi nhuận phân bổ cho CĐTS tăng và chi phí bán hàng tăng.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1Net margin fell to 14.30%, losing 6.6pp. The main pressure is SG&A / Revenue rose 1.7pp, outweighing the improvement in Gross margin rose 2.3pp (in addition, …
ROIC fell to 6.41%, losing 4.9pp. That translates to 6.41 in after-tax operating profit for every 100 units of operating capital. Both NOPAT margin narrowed 7.5pp …
ROIC declined — the balance sheet shows how capital is being deployed. Capital structure is conservative with low leverage — liabilities at 1.03x equity, net debt …
What to watch
- Liệu doanh thu có duy trì đà tăng sau mức +15,7% YoY, hay bắt đầu chững lại.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức 16,85% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức 627,5 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang xuất hiện một vài dấu hiệu kém đi, nhưng mức độ hiện tại vẫn chưa đủ rõ để kết luận rằng đây là một pha suy yếu rộng hơn. Điểm sáng là chất lượng chuyển hóa lợi nhuận đã được xác nhận, với CFO/LNST đạt 3,23 lần.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích VSC cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.