HCD
On a TTM 2026Q1 basis, HCD is declining across multiple metrics versus the same period, suggesting current pressure is not coming from just one side — margins have been compressing consistently over multiple periods. More notably, operating cash flow is significantly negative relative to profit — this is pressure that needs close monitoring.
Why profit changed
2026Q2Lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất đạt 22,6 tỷ, giảm 4,8 tỷ so với cùng kỳ năm trước. Động lực tích cực chính đến từ thu nhập tài chính tăng và thuế giảm. Ở chiều ngược lại, áp lực chính đến từ lợi nhuận gộp suy giảm và chi phí tài chính tăng.
See each driver's impact →Last 8 quarters
What is driving it
2026Q1Net margin narrowed to 2.81%, falling 0.7pp. The main pressure comes from Gross margin fell 0.8pp and SG&A / Revenue rose 0.3pp (with additional support from …
ROIC narrowed to 3.58%, falling 1.2pp. That translates to 3.58 in after-tax operating profit for every 100 units of operating capital. Both NOPAT margin narrowed 0.6pp …
ROIC declined — the balance sheet shows how capital is being deployed. Capital structure is conservative with low leverage — liabilities at 0.61x equity, net debt …
What to watch
- Liệu doanh thu có duy trì đà tăng sau mức +3,9% YoY, hay bắt đầu chững lại.
- Liệu biên lợi nhuận có giữ được quanh mức 2,67% trong các kỳ tới, hay thu hẹp trở lại.
- Liệu dòng tiền kinh doanh có duy trì mức −59,7 tỷ (lũy kế năm 2025) trong các kỳ tới, hay suy giảm.
Doanh nghiệp đang chịu áp lực có thực, nhưng bức tranh hiện tại chưa xấu đi toàn diện. Có điểm đáng lưu ý đã yếu đi rõ, khiến triển vọng ngắn hạn khó nói là sáng; dù vậy một số mảng khác vẫn đang giữ được nền, khi hiệu quả trên vốn đầu tư còn yếu là điểm nghẽn chính, với ROIC hiện ở 3,5%.
Trợ lý AI đã sẵn sàng phân tích HCD cùng bạn. Đăng nhập để bắt đầu.